Pakkolunastajat - mikä se on? Repos ja arvopaperilainausta

Yleisin ja suosituin muoto reaaliluottosopimus arvopapereita tai rahaa - se on repo. Mikä on se yrittää ymmärtää alusta alkaen. Sopimuksen takaisinosto (REPO, REPO) on sopimus lainata arvopapereita, ja taattu varoja. Tilanne voi olla päinvastainen, kun takaaja lainanotto teko arvopapereita. Takaisinostosopimukset ovat usein kutsutaan sopimuksen hankkimaan arvopapereita. Sopimuksessa määritellään velvoitteet vastapäätä kumpikin osapuoli: myynti ja osto.

tyyppisiä takaisinosto

On olemassa kaksi muodoissa arkisto: eteen- ja taaksepäin. Suora sopimus määrittelee arvopapereiden myynnistä yhden osapuolen toiselle. Parallel on sovittu, että ensimmäinen osapuoli lunastaminen arvopapereita ajoissa ja ennalta sovittuun hintaan. Takaisinosto tehdään hintaan paljon suurempi ensisijainen. Laajennus välillä myyntihinnan ja ostohinnan arvopapereiden heijastaisi kannattavuutta operaation. Se ilmaistaan prosentteina vuodessa, ja sitä kutsutaan repokorko. Päätavoitteena suoria sopimuksia on houkutella taloudellisia resursseja.

Takaisinostosopimuksiin liittyy hankinnan paketin asiakirjoja, ja sitoutuminen sen myynti takaisin. Päätarkoitus sopimus on väliaikainen jako käytettävissä olevia varoja.

Taloudellista sisältöä liiketoimien

Kun otetaan huomioon muiden manipulointi arvopapereita edelleen kaikkein vaati repo. Mikä on se taloudelliselta kannalta, se on aivan selvää. Yksi puoli käynnistynyt yhteistyö on tarpeen sen taloudelliset resurssit, toinen on kokonaan poistaa haitta arvopapereita. Lisäksi toisella puolella saa korkoa tilapäinen käyttö sen aineellinen omaisuus. Liiketoimet suurimmaksi osaksi toteutetaan valtion arvopapereita ja rajoittuvat luokkaan lyhytaikaisia sopimuksia. Sopimuksen säännellään kumppanuus kestää useista päivistä useisiin kuukausia. Maailman Käytännössä usein diurnal sopimus. Myyjän ja ostajan välittäjän kautta ovat arvopaperikauppaansa. Kolmas henkilö voi useimmissa tilanteissa palvelee rahalaitosta, jonka vastuulle täsmennetty yksityiskohtaisesti sopimuksessa. Tilanne kehottaa avaamaan tilien arvopapereita ja käteistä välittäjäpankin. Järjestely, jossa kolme osapuolta, on vähemmän riskialtista osallistuu.

Takaisinosto- ja luotonanto

Jos tarkastellaan repo yleisesti, sitä voidaan kutsua muunnosta luoton vakuutena arvokasta omaisuutta. Ainoa ero on, että arvopapereiden siirtoa ja varojen vastaanotto käsi pidetään samanaikaisesti. Välitön omistusoikeus siirtyy yhdeltä osallistujalta toiselle sopimus - tämä on toinen ominaisuus, joka on takaisinosto toimintaa. Mitä se on, vaikka yksityiskohtaisempi yrittää ymmärtää vaiheisiin kumppanuuden.

Takaisinosto on kaksi vaihetta:

• Ensisijainen ostamista tai myymistä arvopapereita.
• Ota ostoa tai myyntiä arvopapereita.

Yksityiskohtien toteuttamisessa sovittujen toimien

aikaero täytäntöönpanon välillä ensimmäisen ja toisen osan tarkoitetun sopimuksen takaisinostona aikana. Välinen aika manipulointi yleisesti mitattuna kalenteripäivää. Lähtölaskenta alkaa ylihuomenna suorituskykyä osapuolten velvoitteistaan ja päättyy päivänä täytäntöönpanon toisen osan sopimusta. Kunkin osapuolen asuu rooli ostaja ja myyjä. Usein alkuperäiselle ostajalle tarkoitettujen arvopapereiden luotonantajan ja alkuperäinen myyjä - lainanottajalle. Investointi arvopaperikaupan ensimmäistä myyjä on repo-muodossa, ostaja näkee manipuloinnin muodossa Takaisinmyyntisopimuksella. Arvopapereita, jotka on tehty sopimuksen, jota kutsutaan joko kohde-etuuden tai vakuuden. Repokaupoista liittyviä luotonantoa, tarjoaa arvopapereita arvostetaan Repokorkoa.

sopimuksen riskit

Riski - pakollinen osa, jota ilman on mahdotonta ole repojen. Mikä se on ja mitä riskit ovat ominaisia järjestely? Tarkastellaan yksi kerrallaan. Tärkein vaaroja, että toisen vaiheen sopimusta ei voida panna täytäntöön. Todennäköisyys on suuri, että siihen mennessä, kun takaisinostoa myyjältä ei käsissä kyseisten arvopapereiden ja varat ovat poissa ostaja. Ohjeet tällaisia tilanteita voi olla kuin konkurssi, ja pidätys tilit. Lisävarusteena: seurauksena muutoksia markkinoilla osapuolten tilanne voi yksinkertaisesti kieltäytyä täyttämään velvollisuutensa pyrkiessään oman edun.

Pienempi riski takaisinosto

Riskin vähentämiseksi maksukyvyttömyyden yhden osapuolen ostamalla ja myymällä arvopapereita on liitettävä seuraavat seikat:

• Diskonttausta ohjelmisto.
• Sitoumusten on arvioida uudelleen.
• Yli riittävän tärkeää säätää järjestelmällistä valvontaa.
• Lisäämällä marginaali (korvaukset) maksut.

Alennus suhteessa repo on arvo, joka luonnehtii markkinahinta turvallisuuden koon mukaan olemassa olevien sitoumusten tiettyyn ajankohtaan ja koko elämän kumppanuutta.

Sulka osa REPO arvioidaan ottaen alkuarvo alennus, joka määräytyy sopimuksen osapuolten välisessä kaupassa. On syytä kiinnittää huomiota seuraaviin:

• Suurempi arvo edullisista tarjoaa hyvät edut ostajalle, joka saa kätensä ohjelmiston halvemmalla.
• Mitä alhaisempi alkuperäisestä alennus, sitä suurempi olemisen edut myyjä, joka tarjoaa ohjelmistoa suuremmilla kustannuksilla.

Voidaan päätellä, että ensisijainen alennus näyttää hyväksyttävää kumpikin osapuoli suhteeseen jälleenhankintamenojen ja ylläpitokustannukset velvoitteiden ensimmäinen osa sopimusta.

Muuttaminen vakuuksien arvo repo

Hetkeen asti toteutumista ensimmäisen osan hankinta-arvo on vastuun useimmissa tapauksissa säilyy ennallaan. Muutoksia on ainoa ohjelma, ja silloinkin vain hieman, koska viive sopimuksen toteuttamisen 1-3 arkipäivää. Samalla aikana repo jossa termi on 3 kuukautta tai enemmän kuin hinta sitoutumista ja turvallisuus voi vaihdella merkittävästi. Kehittäminen tapahtumia jälki seuraavat tekijät:

• Dynamiikkaa markkina-arvon.
• Liikevaihdon kasvu repokauppa.
• Muutos alennus verrattuna alkuperäiseen arvoonsa, joka aiheuttaa yhden osapuolen kantaa huomattavia tappioita.

Mekanismi korvaukset

Poistaa todennäköinen tilanne on mekanismi korvausten. Se aktivoidaan tekemällä sopimuksen raja-arvojen alennuksen: suurin ja pienin. Läpi koko ajan repo sisällä MICEX kauppajärjestelmä on päivittäinen arvostus velkojen ja hintojen hallitaksemme riittävyys.

Jos ylläpitokustannukset on alhainen, ja sen alustava arvio ylihintainen, yksi osapuolista poistamiseksi menetys toisen osapuolen, pakotettu tekemään korvausta. Se voidaan ilmaista arvopapereihin, ja valuutta-muodossa. Tässä tilanteessa, repo sopimus hieman muutettu. Osapuolten velvollisuudet toisen osana kauppaa vähenevät. Jos sinun täytyy tehdä korvaukseen, puoli huomioi velvoitteitaan, on tarpeen pikaista toteuttamista toisen osa sopimusta. Mekanismi korvaukset voit säilyttää tasapaino velvoitteiden ja. Hän voi tulla aloitteentekijä varhainen suorituskykyä velvoitteiden sopimuksesta.

perintö

Aktiivinen pankin toiminnan takaisinostosopimuklla järjestelmässä joukkovelkakirjamarkkinoilla ensimmäistä kertaa alkoi harjoittaa vuonna 2003, hyväksymisen jälkeen asiaa koskevan lainsäädännön. Aikoina talouskriisi kukki kaikessa komeudessaan vuonna 2008, arvo kahden liiketoimen - eteen- ja taaksepäin repo - muuttunut. Niistä on tullut suurempi paino kuin hallitseva välineenä likviditeettiä murenemassa pankkijärjestelmään. On syytä huomata, että tietyin aikavälein tärkein, ja joskus ainoa tarjoaja maksuvalmiuden, vuodesta 2008, ja se palvelee keskuspankki Venäjän federaation. Tämä seikka on hyvin vahvistaa se, että tulokset repo huutokauppoja vuosina 2008 ja 2009 selvästi viittasi keskuspankin likviditeetin tarjoajana.

Roolia keskuspankin repokauppa

Rahoituslaitokset ovat aktiivisesti käyttävät aktiivista pankin toiminnan repo säilyttää saman maksuvalmiutta. Tästä on osoituksena se, että suurin osa sopimuksista on enintään päivässä. Toiminta kestävät 3-7 päivää nopeudella% vuodessa 9,22-12,4 erittäin harvinaisia. Edessä sidoksen ostajan ensimmäinen osa sopimusta ja myyjä toisen on lähes aina toimii CBR. Että pankkien ja määrittää osanottajamäärä löytöjä Alustavan tarkastelun sovelluksia.

Roolissa turvallisuuden tai voi toimia peruskysymyksiin joukkovelkakirjojen itsestään joukkovelkakirjoja luokkaan kuuluvien arvopapereiden, kaikkia muita arvopapereita, jotka sisältyvät Lombard luetteloon Venäjän keskuspankin. Etuna sopimuksia voidaan kutsua mitä he ominaista yksittäisten verokohtelua. Tämä tekee manipuloinnin lähes tehokkain lainajärjestelyn.