Raha-asiatInvestointi

Arviointi investointihankkeiden. Riskinarviointi investointihankkeen. Arvioinnin investointihankkeiden

Onnistunut liiketoiminnan kehittäminen vaatii usein yrittäjän kykyä houkutella investointeja. Tee se, hän voi, käyttäen erilaisia työkaluja. Mutta monissa tapauksissa, sijoittajan päätöksen siitä, onko investoida tai tietyn liiketoiminta perustuu riippumattomaan analyysiin, arviointeja näkymiä tietyn hankkeen. Millä kriteereillä voi olla mukana?

Yksinkertaisuus ja monimutkaisuus

Arvio investointihankkeita kuten monet asiantuntijat uskovat, toisaalta, liittyy multifactor tutkimukseen liikeideoita. Samalla voidaan ottaa huomioon paitsi ominaisuuksia käsite, mutta myös ulkoiset tekijät - .. Markkinatilanne, poliittiset tapahtumat jne houkuttelevuutta investointihanketta voidaan analysoida näkökulmasta yrittäjän persoonallisuus ja henkinen kehitys rahoitussuunnitelman. Toisaalta, pohjimmiltaan asiaan liittyvät tutkimukset rajoittuvat yleensä vastaamalla joukko yksinkertaisia kysymyksiä: onko hanke kannattava, miten ja milloin odottaa tulot?

Universal perusteet, jotka mahdollistavat selkeästi määritellä, mitkä tekijät vaikuttavat analyysin selvimmin tulevaisuudesta liiketoiminnan kannattavuus aloitteen, jopa kesken ammattimaisten sijoittajien ei ole vielä keksitty. Kuitenkin työkalut jolla laadullinen arviointi ja analyysi investointihankkeiden monenlaisia ratkaisuja voidaan toteuttaa, se on saatavilla. Mitkä ovat ne kriteerit, joiden moderni sijoittajat arvioivat näkymiä liikeideoiden?

keskeisiä kriteerejä

Ensinnäkin, se luvut, jotka heijastavat talouden investointien tehokkuus. "Kaava", sovelletaan arvioitaessa tarkkoja lukuja tämän kriteerin, on kaksi perus "muuttujat" - todellinen investointi, ja vuotuinen voitto (joskus ilmaistu kannattavuus eli prosenttiosuus). Joissakin tapauksissa arviointiperusteita investointihankkeisiin "kaava" täydentävät näkökohdat, kuten takaisinmaksuaika. Toisin sanoen, jos esimerkiksi ensimmäinen toimintavuosi, sijoittaja voi tietää, kuinka monta kuukautta projektin ainakin tulla "nolla". Yleisesti voidaan sanoa, että arviointimenetelmä investointihankkeiden liittyy aika tekijä. Analysoi joukko tärkeimpiä taloudelliselta kannalta kriteerien korreloi tietyn ajan.

Jos ajatellaan arviointiperusteita investointihankkeita, jotka ovat suhteessa aikaan, tarkemmin, on mahdollista havaita seuraavista:

  • nykyarvon;
  • ja modifioitu efektiivinen korko;
  • keskikorko, ja indeksi kannattavuuden.

Mitä etuja nämä kriteerit? Lähes kaikissa tapauksissa, sijoittaja saa virtaviivainen digitaalisella näytöllä, joka voi mahdollistaa sranivat useita mahdollisia projekteja.

Optimaalinen liiketoimintamalli

Laske "muuttujia" osalta "kaava", että olemme antaneet edellä, tai samanlainen, sijoittaja yrittää analysoida, ensinnäkin ehdotetun liiketoimintamalli yrittäjä. Joka on tutkia sitä, että tarjolla olevien ratkaisujen, jotka pystyvät tarjoamaan halutun virtauksen tulot ajassa, joka sopii sijoittajalle ja muille sidosryhmille. Periaatteita arvioida investointihankkeiden ominaisuuksien perusteella liiketoimintamallin, joka perustuu käyttää erityisiä menetelmiä laskentaperiaatteet. Tarkastellaan niitä.

laskentakaavat

Käytännössä, laskettaessa indikaattoreita, yleensä suoritetaan käyttäen menetelmiä alennuksia. Eli otetaan koko painotettu keskiarvo pääoman tai, jos tämä sopii paremmin näkökulmasta katsottuna liiketoimintamallin, keskimääräinen markkinahinta tuottoon samankaltaisia hankkeita. Siellä alennusten perustuvia menetelmiä pankkien hinnat. Joka toteutetaan vertailun hankkeen kannattavuutta, vaihtoehtona tuotoskaavaa saattaessaan saman verran rahaa pankissa talletus. Tyypillisesti tällaisia indikaattoreita tehokkuuden arvioinnissa investointihankkeiden otettava huomioon myös inflaation tai vieressä prosessejaan, mikä poistot ovat erityisen tärkeitä sijoittajan omaisuuden.

Esittelen nyt teoriasta käytäntöön. Mieti, miten arviointi investointihankkeiden suoritetun esimerkki joidenkin nimettyjen kontakti edellä mainitut kriteerit. Aloitamme takaisinmaksuaika. Tämä on yksi tärkeimmistä indikaattoreista, jotka suoritti arvioinnin investointihankkeita. Jos esimerkiksi muita kriteereitä kahdesta verrattuna yrityshankkeita identtisiä, etusija annetaan tavallisesti jossa investoinnit menevät nopeammin "nolla".

analyysi takaisinmaksuaika

Tämä kriteeri - se on aika kuluu hetki käynnistää liiketoiminnan hanke (tai sijoittajaryhmälle erän investoinnit) ja kiinnittäminen tapahtumista, kun kokonaismäärä kertynyt nettotulos vastaa Investointien kokonaismäärä. Jotkut asiantuntijat lisätä toisen ehdon - kehitys yritysten tuotos "nolla" on oltava kestävää. Eli jos jokin kuukauden alkamisen jälkeen liiketoiminnan kertyneiden voittovarojen määrä tulla yhtä suuri investointi, ja jonkin ajan kuluttua jälleen kustannukset ovat ylittäneet tulot, takaisinmaksuaika ei ole määrätty. On kuitenkin olemassa analyytikot, ei oteta huomioon peruste tai pitää sitä osana monimutkaisia kaavoja paljon ehtoja.

Joissakin tapauksissa sijoittajat taipumus tehdä myönteisen päätöksen pohjalta tulosten analyysin takaisinmaksuaika? Asiantuntijat tunnistaa kaksi tapausta. Ensinnäkin, jos korrelaatio ajan voittoa yhtä tai verrattavissa vähintään diskonttokorko vuositasolla, on saatavilla alle 12 kuukautta. Eli suhteellisesti jos ensimmäinen 10 kuukauden hankkeen sijoittaja saavat kannattavuutta 15%, joka on 15% vuodessa pankissa, hän mieluummin sijoittaa hankkeeseen, avaat talletus, jotta loput 2 kuukautta, vapauttamaan pääomaa investoida enemmän kuda a. Toiseksi päätös investoida liiketoiminnan voidaan hyväksyä, jos sijoittaja löytää hyväksyttävää takaisinmaksuaika, kunhan riskien arvioiminen investointihankkeen ei määritellä tekijät, jotka voivat vaikuttaa kannattavuuden laskua. Tällaiset tapaukset ovat enimmäkseen ominaisia talouksien alhaisen inflaation ja alhaisen volatiliteetti valuuttakurssien (ja siten pienen prosenttiosuuden pankkitalletuksista) - niin sijoittajat ovat halukkaampia harkita sijoittamista todellista liiketoimintaa, kiinnittää enemmän huomiota paitsi kannattavuutta, mutta myös riskejä.

Arvioinnissa kuitenkin investointihankkeista etenee vain takaisinmaksuaika on riittämätön. Pääasiassa siksi tässä tapauksessa sitä ei oteta huomioon voittoa, joka voidaan saavuttaa, kun tulot ylittävät kustannukset. Suhteellisesti voi hyvinkin käydä niin, että sijoittaja saa 15% ja varojen nostoa, jää mahdollisuuden ansaita vielä 30% seuraavan vuoden aikana.

Nykyarvon

Kuten sanoimme edellä, suorituskyvyn arviointi investointihankkeiden ovat sellaiset kriteerit nykyarvoa. Se edustaa eroa arvon odotetun koon ja tulojen alkuinvestoinnit liiketoimintaa. Eli se kuvastaa sitä, missä määrin voi lisätä koko pääomasta yrityksen. Sijoittaja etusijalle projektiin, jossa nettonykyarvona saman riskitason ja samalla väli odotetaan edellä. Tällöin takaisinmaksuaika ei voida ottaa huomioon lainkaan (vaikka se ei ole usein).

IRR

Yllämainitun investointihankkeiden arvioinnin usein täydennetään kriteerien, kuten sisäinen korkokanta. Tärkein etu tämä työkalu on, että sijoittaja voitto voidaan laskea ottamatta huomioon diskonttokorko. Miten tämä on mahdollista? Se, että sisäinen muoto tuotto on tarkoitus sovittaa saman diskonttokorkoa, mutta samalla arvo odotettavissa olevien tulojen olevan sama kuin koko investoinnin. Suhteellisesti sijoittaja, joka on sijoittanut projektiin 100000. Ruplaa, voi olla varma, että ainakin saman verran hän saa tietyn ajan, samoin kuin "premium", järjestämällä se pohjalta diskonttokoron.

Modifioitu sääntö

Arviointi investointien houkuttelevuutta projekti voidaan täydentää perusteita, kuten modifioitu efektiivinen korko. Sitä voidaan käyttää siinä tapauksessa, että esimerkiksi nykyarvo on negatiivinen (alle diskonttokorko), vaikka muitakin positiivisia indikaattoreita. Esimerkiksi tavanomainen sisäinen tuotto. Eli suhteellisesti sijoittaja, investoimalla 100000. Ruplaa tietyn ajan kuluessa, palauttaa ne arvossaan 15%, kun 10 kuukauden liiketoiminnan, mutta 24 kuukauden kuluttua, koko yrityksen tuottavuutta on 1-2%. Tässä tapauksessa, se on tarpeen säätää sisäisen saanto, joka perustuu aikoina, jolloin tuotto on riittämätön vastaamaan kriteerin mukaan diskonttauskorosta jopa nettotappio kiinnittäminen. Sijoittaja, joten on tärkeää tietää: ehkä se on parempi sijoittaa 100000 ruplaa paluuolosuhteet korkoineen 10 kuukaudesta 15 tuhatta takuita kuin suoraa rahoitusta liikkeessä 24 kuukautta, ja saada vain 1-2 tuhatta ruplaa ....

kannattavuus index

Taloudellinen arviointi investointihankkeita pääsääntöisesti tarkoitettu sisältämään analyysissä tällaista perustetta indeksi kannattavuuden. Tämän vaihtoehdon avulla voit määrittää, kuinka paljon saavat keskimäärin kaikkien sijoittajien (tai vain, jos kaikki pääoman hänen yrityksensä) saapui tietyn ajan, joka perustuu alkuperäiseen rahamäärä lähetetty.

laadullisten kriteerien

Olemme harkinneet järkevä, määrälliset kriteerit, joita voidaan tehdä taloudellisen arvioinnin investointihankkeen. On kuitenkin myös laadulliset parametrit. Ne ovat melko vaikea määrittää (vaikka joiltakin osin, tietenkin mahdollista). Mutta ne ovat usein yhtä tärkeitä kuin "kaava", joissa otetaan huomioon parametrit tutkimme edellä. Millä perusteilla voidaan puhua? Asiantuntijat ovat selvittäneet Seuraavaa niistä.

Ensinnäkin tutkitaan liiketoiminnan hanke pitäisi olla tasapainossa, jotta otetaan huomioon tavoite markkinaolosuhteisiin, aiottujen tavoitteiden mukaisia. Toiseksi aikomuksia ja odotuksia yrittäjän pitäisi riittää käytettävissä olevia resursseja - henkilöresurssit investointisitoumuksista rahoituslähteitä. Kolmanneksi joka pidetään riittävän alhainen laadullisen Riskinarvioinnin investointihankkeen. Neljänneksi yrityksen on laskettava mahdollisia vaikutuksia täytäntöönpanoon liiketoiminnan initsativy ei-talousalueilla - yhteiskunnan, politiikan tasolla alueen tai kunnan, ympäristön, analysoida vaikutuksia tuotemerkin.

kannattavuuden tekijät

Itse asiassa, jossa ovat numeroita, joilla korvataan kohdassa "kaava" määrittämiseksi järkevä kriteerien perusteella voidaan arvioida investoinnin houkuttelevuutta hankkeen? Tietolähteet voi olla monia. Yrittää selvittää mitä voi olla niiden luonteen. Asiantuntijat tunnistaa kaksi pääryhmää vaikuttavat tekijät "muuttujia" ja "kaavoja" varten äänentoistoa - jotka vaikuttavat voiton määrä, ja ne, jotka vaikuttavat kustannuksiin. Kuitenkin tämä luokittelu on, että osana muutosta, että yksi ja sama tekijä voi sekä edistää kasvua yhtiön tuloista ja samalla vaikeuttaa liiketoimintaa toiseen. Yksinkertainen esimerkki - ruplan. Sen kasvu on erittäin suotuisa viejille - tuloistaan Venäjän kansallisessa valuutassa kasvaa. Puolestaan maahantuojien on merkittävästi ylihintaa. Lisäksi valuuttakaupan, mitkä muut tekijät voivat antaa esimerkin?

Tämä voi nousta tai laskea kapasiteetin tietyllä markkinasegmentillä, ja sen seurauksena, myyntimäärät nousee tai laskee. Pääsääntöisesti tämä johtuu uusien alan toimijoiden, fuusiot, konkurssit jne joissakin tapauksissa - .. yleistä järjestystä. Toinen tekijä - kustannusten nousun vuoksi inflaation yhtiön, muutokset markkinoilla vakautta toimittajille ja urakoitsijoille. Myös muun muassa, miten teknologisia prosesseja - käyttöönottoa tiettyjen myynnin työkaluja tai tuotanto voi merkittävästi vaikuttaa kokonaistulojen liiketoiminnan kasvulle. Pääsääntöisesti uudempaa merkitsisi vähentäminen teknologinen sykli. Tämän seurauksena - tavarat päätyvät markkinoille nopeammin. Arviointi investointikustannuksista hankkeen paremmin teollinen perusta voi olla suurempi kuin se, joka liittyy käytön, vaikka luotettavia, mutta enemmän konservatiivinen suhteen dynamiikka tuotannon laitteiden tavaroita.

lisäperusteita

Myös indikaattorit arvioinnin investointihankkeita, joilla ei ole pelkästään taloudellisia, sillä ne perustuvat, suuremmassa määrin laskentaperiaatteista. Eli tutkittu, miten tehokkaasti yrityksen kirjanpidon kuin arvioivat ja uudelleen analysointi kustannuksista kiinteän omaisuuden, missä määrin tehokasta työnkulun säädetään yrityksen sisällä ja partnereiden kanssa, valtion rakenteita.

On myös mahdollista taloudellista arviointia investointihankkeita makrotasolla. Eli on analyysin eri tekijöistä, jotka voivat vaikuttaa näkymiä liiketoiminnan tilanteen perusteella kansallisten tai maailmanlaajuisia markkinoita. Joissakin tapauksissa otetaan huomioon erityisesti lainsäädäntö. Eli jos esimerkiksi tasolla oikeuslähteiden liittovaltion tasolla voi olla osittainen korjaus näkökohta tullilainsäädännössä (esimerkiksi tuontikiellon joidenkin tuotteiden ulkomailta), sijoittaja voi löytää sen sopimatonta sijoittaa tällainen yritys huolimatta mikä on arvioitu kustannustehokkuuden ja kannattavuuden ovat erittäin lupaavia.

Voidaan suorittaa paitsi taloudellisen arvioinnin investointihankkeen, vaan myös esimerkiksi analysoitaessa yksittäinen omistaja liiketoiminnan tasolla psykologian ja sen yhteydet, suosituksia muiden markkinatoimijoiden. Variantti, kun sijoittaja päättää pohjalta henkilökohtainen suhde henkilöön pidetään ehdokkaana liikekumppaneita.

On myös mahdollista, kun investointinäkymät arvioidaan perustuu suosituksiin muiden markkinaosapuolten, teollisuuden rankingissa, ajoittainen läsnäolo tuotemerkin ja yhtiön johto tiedotusvälineissä. Jos se on vakava investointi - sijoittajan edellyttää yleensä yhtenäistä lähestymistapaa arvioitaessa investointihankkeen.

Similar articles

 

 

 

 

Trending Now

 

 

 

 

Newest

Copyright © 2018 fi.atomiyme.com. Theme powered by WordPress.